新三板分层规则落地！哪些福建企业有望冲击精选层? |观澜财经

冬吴 2019-12-27 21:52 分类: 观澜财经收藏

新三板分层政策落地！精选层来了！

2019年，对新三板而言是不平凡的一年，新三板全面深化改革进入新阶段。

10月25日，证监会宣布启动全面深化新三板改革。

12月27日晚，新三板七大制度改革落地！全国股转公司发布实施了第一批7件业务规则，包括《分层管理办法》、《股票交易规则》、《投资者适当性管理办法》3件基本业务规则，《特定事项协议转让细则》、《股票异常交易监控细则》2件业务细则，以及《投资者适当性管理业务指南》、《特定事项协议转让业务办理指南》2件业务指南。

其中最受关注的是投资者门槛的下降，《投资者适当性管理办法》针对不同市场层次设置了差异化的准入条件，精选层、创新层和基础层的投资者准入资产标准分别为100万元、150万元和200万元。投资门槛的下降，有望激发新三板的活力，为新三板带来资金活水。

另一备受市场瞩目的《分层管理办法》，则明确了挂牌公司进入创新层、精选层等标准。

《分层管理办法》提出，在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司，可以申请公开发行并进入精选层。挂牌公司申请公开发行并进入精选层时，应当符合下列条件之一：

（一）市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%；

（二）市值不低于4亿元，最近两年营业收入平均不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；

（三）市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%；

（四）市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元。

数据统计显示，截至12月27日，福建共有312家三板公司。【观澜财经】精选了其中4家福州优质新三板企业进行盘点，它们能否冲击精选层？

福昕软件：一年四倍，中国版ADOBE

位于福州市鼓楼区软件大道89号福州软件园G区5号楼的福昕软件，是一家国际化运营的PDF电子文档解决方案提供厂商，是国际PDF标准组织核心成员、中国版式文档OFD标准制定成员。

目前，福昕软件在亚洲、美洲、欧洲和澳洲设有多家分公司，直接用户已超过5.6亿，企业客户数达10万以上，遍及世界200多个国家和地区。

2015年5月12日，福昕软件在“新三板”实现挂牌上市。

福昕具有完全自主产权的PDF核心技术，提供文档的生成、转换、显示、编辑、搜索、打印、存储、签章、表单、保护、安全分发管理等涵盖文档生命周期的产品技术与解决方案。

福昕的核心技术具有跨平台、高效率、安全等优势，产品与服务覆盖桌面、互联网与移动互联网，被广泛应用于各行业的个人、企业、机构的文档应用服务领域。特别是一大批全球知名企业如微软、亚马逊、英特尔、IBM、三星、索尼、HTC、印象笔记、IKB银行、纳斯达克、摩根大通、腾讯、百度、当当、360等都在使用福昕的授权技术或通用产品，推动了行业解决方案的不断丰富与发展。

福昕软件是福建最有机会入选精选层的三板公司之一。目前福昕软件已公告停牌，将追随金山软件的步伐，要申报科创板IPO，有望继福光股份之后，成就福州又一家科创板上市公司。

今年来，福昕软件的股价一路走高，截至11月29日停牌，福昕软件股价52.50元，较去年股价低点（10元），已上涨4倍，且日均交易量在百万级，是新三板中活跃的协议交易股票之一。

与股价相对应的，福昕软件今年的业绩增长显著。2019年上半年，公司实现营业总收入1.52亿元，比去年同期增长30.21%，归母净利润1851.87万元，比去年同期增长92.32%。至2019年三季度，其归母净利润已达4141.90万元，同比增长116.32%，已超过2018年的全年净利润，增势强劲。

▲ 福昕软件前十大股东，数据来源于iFund

公开资料显示，福昕软件曾获亚马逊投资，在2019年一季度亚马逊退出福昕软件十大股东。王亚伟执掌的千合投资成为其三股东。根据其三季报，千合资本旗下上海晞恒资产管理有限公司基金仍持有公司3.55%股份。福州知名创投——华兴创投通过华科创业投资有限公司和福建华兴润明创业投资有限公司持有公司4.99%股份，收益浮盈过亿。

福特科：专注光学镜头的高新技术企业

福建福特科光电股份有限公司创建于2002年，主要从事光学元件、光纤元器件及光电仪器产品的研发、生产和销售，2015年在新三板挂牌上市。

公司主要产品包括精密光学元件、精密光学镜头等。其中，精密光学元件主要应用于自动光学检测设备、高功率激光器、汽车安全、医疗设备、建筑测绘、工业自动化系统、科研、军工、航空航天探测等领域；精密光学镜头主要应用于安防监控、道路监控、卡口监控、平安城市、车载摄像头、电子警察系统等领域。产品主要出口北美、欧洲、日本、韩国等发达国家地区。

公开数据显示，福特科曾获得券商、福州市创投3800万投资。巧合的是福州市创投投资福州另一家光学企业福光股份已经成功登陆科创板。目前福特科在新三板交易颇为活跃，近一月交易额累计突破4000万元，受到新三板投资人关注。

有投资人向【观澜财经】表示，虽然福特科符合精选层的财务标准，但要进入新三板精选层，还需要符合多个条件，目前其距离首批登陆精选层的优质企业还是有较大差距。财务数据上，福特科2019年出现同比下滑，投资人需要关注其中风险，一旦福特科进入精选层的预期落空，股价可能会像17、18年IPO“集邮股”那样出现暴跌。

智恒科技：曾获航天科工产业资本亿元增持

智恒科技成立于2003年7月，是我国早期从事管网漏耗监控及智能远程数据采集系统研发制造企业,于2016年1月11日在新三板挂牌。公司主营业务为用于供水行业的智能远传抄表及漏耗监控系统软硬件的研发、销售及系统运营数据的分析咨询服务。

2018年1月，智恒科技被福建省经济和信息化委员会及福建省财政厅认定为福建省“专精特新”中小企业，公司研发中心被福建省科技厅评为“福建省城市物联网能源综合管控工程研究中心“。公司现旗下全资控股的企业有福建智恒软件科技有限公司、南平市建阳区智恒电子有限公司。此外，智恒科技还与南昌水业集团合资设立了南昌水业集团福兴能源管控有限公司。

2018年，智恒科技完成1.5亿元定增计划，其中航天科工资产管理有限公司旗下两只产业投资基金共投资约1.1亿元。公开资料显示，航天科工资产管理有限公司是中国航天科工集团公司所属二级单位。2019年，智恒科技又获得福建旭日东升投资管理有限公司1000万投资，至此每股价值8元。

但是和福昕软件、福特科相比，智恒科技的交易并不活跃，且股价近期下跌较多，表示其老股东有持续的减仓动力，而新进投资人对其关注和接盘动力不足。这也一定程度上表明，智恒科技尽管有进入精选层的可能性，但难度不小。

纳仕达：主业智能垃圾桶，曾发力IPO

福建纳仕达电子股份有限公司（以下简称“纳仕达”）成立于2004年，2016年2月在新三板成功挂牌。

公司主营智能电子感应自动翻盖垃圾桶研发、制造、销售，公司拥有先进成套且业内领先的加工、检测、研究设备和技术，已成为Costco、Amazon、WalMart、Sam’s等国外知名线上和线下大型零售卖场的供应商，同时也已通过自营和代理进驻国内知名的电商如京东、天猫、当当网、苏宁易购等知名电商。

若以纳仕达早前的财报数据，其条件符合精选层，但由于近年纳仕达业绩出现下滑，曾公告拟IPO，后又中止。目前纳仕达已公告拟摘牌，虽然当下股票仍有交易，但并不活跃，股价较前期高点下跌较多。同时因为未按时披露2019年三季报，被股转处罚。曾有汇量科技等公司，采取不披露年报的方式，希望直接摘牌，但后续都受到股转处罚。由此看来，纳仕达的一系列做法可能是放弃未来进入新三板精选层这条路。

但同时，也有部分投资人看好纳仕达。有投资人表示曾体验过纳仕达的产品，产品评价不错。

希望纳仕达能做好新三板股东投资人的利益保护，妥善解决摘牌中的投资人争议，顺利重整，再度出发。

【观澜财经】将持续关注福建新三板企业，后续将继续盘点福建其他地区未来有望符合精选层的福建新三板潜力公司，敬请期待！

同时【观澜财经】也提醒新三板合格投资人，注意新三板投资风险，目前已经出现一些中介打着精选层名义，向非合格投资兜售新三板股权。新三板作为股权交易市场，个中投资风险极高，即使符合精选层所有的财务标准，企业也不一定能最终入选。

企业、投资人在期待新三板新政利好落地，促进新三板更好发展的同时，也要多做投资功课，关注企业财报、公告信息，关注全国股转中心官网公开信息，认真研究券商研报，请广大投资者擦亮双眼、小心辨识，远离以“投资者教育”为名的非法荐股活动。如需证券投资咨询服务，请选择持有证券投资咨询牌照的证券公司、证券投资咨询机构（名单可在证监会网站“监管对象”栏目下查询）。

*免责声明：本报告（文章）是基于新三板公司的公众公司属性、以新三板公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；观澜财经力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，观澜财经不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。