贸易争端、增速放缓、楼市下行,2018年该如何投资?|观澜财经

陈晨 2018-05-13 20:54 分类: 观澜财经 收藏


观水有术,必观其澜。


5月12日,由金诚财富主办的“2018西湖论金高峰论坛厦门站”在厦门人民会堂成功举办。【观澜财经】作为本次论坛支持媒体,参与论坛全面报道,为大家带来本次论坛的精华干货~


作为金诚财富创立的全国大型高端金融巡回论坛,“西湖论金”从2009年创办至今,已经连续举办了9年,累计全国巡回150场,惠及投资者超万人。


著名经济学家李稻葵、国务院参事室特约研究员、国家统计局原总经济师姚景源、著名经济学家向松祚、著名经济学家连平、著名财经评论家石述思等多位重量级专家都曾作为嘉宾参与过这项高含金量的金融论坛。


▲论坛现场


论坛主持人、观澜财经创始人柯岚


此次厦门站作为2018西湖论金高峰论坛的第二站,吸引了超过600名投资者到场参与。金观诚副总裁罗灵芝、著名经济学家钟伟以及金诚财富集团首席投研策略专家章耀庭等大咖嘉宾就全球贸易摩擦加剧的背景下,如何把握和应对时代的机遇与挑战等热点问题,与现场的投资者进行了精彩而深入的交流分享。


金观诚副总裁罗灵芝致辞


金观诚副总裁罗灵芝在致辞中详细地介绍了金诚集团十年来的发展历程。金诚集团2008年创立,已经从当初的一家纯财富管理机构转型成为综合性的现代城市发展集团。


金诚财富作为金诚集团旗下的金融品牌,是一家集金融产品研发、财富管理、基金销售、高净值客户VIP服务于一体的综合性金融服务机构。金诚财富始终秉承以金融服务实体经济的初心,坚持以前瞻的投资理念、创新的财富管理模式服务于中国大众富裕阶层和高净值人群。


通过携手各地政府打造新型城市,发行以城市化发展基金为主的稳健类理财产品,与客户共享全球优质产业资源。



作为中国经济对外开放的窗口,厦门在金诚财富的战略版图中占据着十分重要的地位。金诚财富表示,今后将加速厦门地区的业务布局,携手厦门投资者共享时代发展机遇,并继续为广大投资者提供更多与行业大咖、金融专家充分交流的机会。


除了罗灵芝的详细介绍,著名经济学家钟伟及金诚财富集团首席投研策略专家章耀庭也分别就2018年中国宏观经济的整体走势、房地产市场变化、股市、中美贸易摩擦等问题给出了自己的分析和判断。以下观澜小编为大家整理了两位嘉宾的精华观点,供大家学习参考~


《全国经济变局中的中国机会》

著名经济学家 钟伟

钟伟:长沙银行首席经济学家、北京师范大学金融研究中心主任、教授、厦门大学及北师大博士生导师、中国金融40人论坛(CF40)创始成员。长期从事银行转轨和宏观经济分析等研究。


今天我将从整体中国经济未来的趋势、资本市场的机会、房地产结构性机会三个方面分享一下我的观点。


从整体中国经济未来的趋势来说,未来中国经济增速放缓,约每10年放缓1个百分点。2018年全球经济的亮点依然是美国经济,而中国经济是世界经济的压仓石。


近期大家都非常关注的中美贸易争端,其起源和归宿都不是贸易,而是中美两个大国为彼此争端未来国家优先的地位。因此,中美贸易争端或将长期化、复杂化,可能从贸易领域蔓延到金融、投资和知识产权领域。



2018年中国经济将呈现高质量增长,增速放缓,物价微升,盈利放缓。生产型、消费性和公共服务业呈迅速发展之势,工业企业增加值和盈利的改善趋于均衡和可持续。


关于今年A股市场的投资逻辑,我依然坚持买大票、买行业龙头、买国企。伴随着中国去杠杆的推进,钱会越来越少、越来越贵,在这种情况下买估值便宜的企业是极为重要的,我们称之为预期差。成长型的行业龙头,尤其是估值较低企业没有生存危机的企业值得关注。


对于科技型企业来说,我不会去买太贵的企业。创新是一件好事,但创新是不能过分透支的,许多创新型企业的市盈率达到80-90倍,要达到这样的预期太难了。



再来看房地产市场。首先从顶层设计来说,房子是用来住的不是用来炒的,雄安新区的建设和商品房开发没有关系,海南自由港的开发和商品房开发也没有关系。其次房地产市场的两极分化越来越严重,这两点是需要理解的。


从房地产金融领域来看:第一,金融去杠杆是2020年以前必须完成的事,而房地产行业是典型的高杠杆行业;第二,房地产的融资渠道日渐缩窄,房地产融资越来越难;第三,限购限贷政策的不断推出。这些都是目前房地产行业所面临的困境。


总的来说,2018年房地产下行是必然趋势,尤其是房地产投资。但中国房地产的拐点还没有明显到来,所以今年房地产投资的整体策略就是以旧换新。


另外今年的房地产投资还存在一些结构性的机会:


第一是局部程度未饱和的局部城市,主要是,东莞、温州、天津、佛山四个城市;


第二是省城首位度,在过去几年遵循在省内先打造一个具有首位度的城市的区域房价上得快,比如武汉、成都等。接下来我个人比较看好的两个城市是郑州和石家庄;


第三是基础设施重大改变。这些就是我对今年房地产领域投资机会的一些基本观点。


《全球贸易摩擦加剧背景下的投资策略》

金诚财富集团首席投研策略专家 章耀庭

章耀庭:金诚财富运营部总经理,拥有丰富金融行业从业经验,曾任Fm95浙江经济广播电台特约财经评论员,对于风险控制、行业趋势具有独到见解。


一、2018年宏观经济展望:经济增速放缓与质量提升并行


首先从宏观经济的角度来说,2017年宏观经济的增长超预期,经济增速达6.9%。其中第三产业发展是经济向前的主要动力,未来这依然是一个不变的趋势。


2018年总体来说经济增速可能放缓,但质量提升:


第一,房地产政策调控以及抑制居民杠杆率上升过快将抑制房地产投资,预计2018年房地产投资增速缓慢下行。


第二,中国速度向中国质量转变,制造大国向制造强国转变,中国产业结构将进一步优化,预计高技术制造业投资仍将保持较快增长。


第三,2018年地方政府稳杠杆、PPP项目整顿、地方政府举债终身问责等制度将限制基建投资增速。


从进出口层面来说,2018年贸易摩擦或增加,进出口取决于中美之间贸易摩擦的态势,总体来说我们认为是比较乐观的。



二、房地产投资整体转为中低速增长


2018年房地产投资整体转为中低速增长。一方面,住房需求供给不足、存量不足的问题已经得到缓解,中国已经总体告别了总量短缺。另一方面,房地产调控政策不断丰富,从加杠杆到去杠杆,融资成本增加。


2018年房地产的投资策略:第一建议考虑二三线城市具有资源稀缺性属性的标的(落户、学区、景观、配套、交通等),第二,具有潜力的特色小镇物业。


三、股市:美股大牛难再现,港股仍处于价值洼地


首先从一级市场来说,中国股权投资市场目前尚处于初级发展阶段,优质稀缺资源少,虽然收益回报高但投资周期长,同时受政策影响高,不确定性大,并不适合所有投资者。


2017年美股迎来大牛市,科技股的股价涨幅更为显眼。目前美股估值较为合理,但一旦美联储加息导致国债收益率上行,或者企业盈利预期增速下降,将导致估值向下调整。


港股市场目前仍处于价值洼地,基本面良好,企业盈利超预期,尽管市场短期有所波动,但从长期来看,港股核心资产盈利改善驱动牛市的性质并未发生变化。再加上今年以来,港股的制度创新持续加速,政策红利不断释放,这些都将利好港股。


A股市场总体来说,新兴的科技型产业是重点关注的对象,如果你的估值在低位,可以考虑做长期投资。



最后再来说一下金诚集团为什么要和政府合作做特色小镇。一方面,政府是中国还款意愿最明确,偿债能力最强,信用最好,再融资能力最强的融资主体;另一方面,能以低价格拿到优质资产,升值潜力巨大。未来特色小镇物业也是房地产投资值得关注的一大领域。


据了解,除了本次厦门站的精彩分享,下一步西湖论金高峰论坛还将走进杭州、宁波、嘉兴、上海、徐州、天津、南京、无锡、台州、广州、成都、重庆、温州、绍兴等地,为投资者带去更多的行业投资参考,有兴趣的童鞋们也可以持续关注哦~


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